DKRU.RU / Аналитика / Экономический анализ / Длинный рубль - где он?

Длинный рубль - где он?

длинные деньги будут?

Как показывает кризис, да и всё предкризисное развитие отечественной экономики, одной из самых слабых сторон нашей финансовой системы является отсутствие полноценного её рефинансирования. Эту проблему пытались решать, однако краткосрочные кредиты ЦБ и расширение ломбардного списка не дали нужного эффекта и это естественно. Поскольку такие действия можно признать за тактический манёвр, но не за полноценную стратегию развития независимой финансовой системы. Стабильность развития финансовой системы определяет наличие длинных денег, благодаря которым западные страны, пострадавшие от кризиса довольно серьёзно, отделались небольшим сокращением ВВП, в отличие от нас, ведь мы среди стран БРИК упали ниже всех, хотя особых причин для падения вроде как на горизонте не маячило.

В нашей экономике длинных денег до сих пор нет, да и откуда ж им взяться? Пока рыночным методом возникает только один вид длинных денег – это ипотечные займы, но учитывая почти полную недоступность ипотеки и острый кризис рынка недвижимости о серьёзном влиянии ипотечных денег на экономику можно будет говорить лишь через лет 5-7. Неужели в стране нет длинных денег?

Денег-то полным полно, но вот как их сделать длинными? Как запустить процесс «удлинения»? Одной из новых инициатив правительства является выпуск так называемых инфраструктурных облигаций, однако пока этот процесс стоит на месте, ни одной инфраструктурной облигации так и не было выпущено, хотя проект хороший.

Что касается ипотечных денег, то они не обладают необходимым потенциалом ликвидности, ипотечными обязательствами могут управлять только банки, у них нет возможности секьюритизировать эти облигации с дальнейшей перепродажей на рынке. А такой механизм позволил бы наполнить экономику длинным ипотечным рублем всего за 2-3 года, но пока об этом даже и не думают.

Для создания длинных денег у нас есть все условия – развитая банковская система, фондовый рынок, венчурные фонды и фонды недвижимости. Правда стоит оговориться – пока все эти агенты продуцирования длинных рублей находятся в зачаточном состоянии (если не брать в расчет государственные банки). И проблема как всегда заключается в законодательном обеспечении этих агентов. Те же пенсионные фонды на данный момент существуют чуть ли не на собачьих правах некоммерческой организации – это значит, что юридической разницы между пенсионном фондом и союзом любителей немецких сосисок практически никакой! При таком отношении к юридической базе, обеспечивающую работу институтов долгосрочного инвестирования нечего и говорить, о возникновении длинных денег в нашей экономике.


разместить пресс-релиз, тематическую или обзорную статью, новость Вы можете самостоятельно разместить пресс-релиз, тематическую или обзорную статью, новость


Поделитесь с друзьями

Продвижение сайта невдижимости - Рунет-Рулит